AR 
简体中文
Englishمؤشرات النمو الاقتصادي
إن فهم النمو الاقتصادي يمكن أن يخبرك بما إذا كان الاقتصاد يحقق نموًا مطردًا أو أنه على حافة الركود. سوف نشرح كيفية فهم البيانات المتعلقة بالنمو الاقتصادي وما يمكن أن تعنيه هذه البيانات لإستراتيجية التداول التي تتبعها.
يتم في كل شهر الإعلان عن العديد من البيانات الاقتصادية التي توضح كيفية أداء الاقتصاد. ومؤشر الناتج الإجمالي المحلي هو المؤشر الذي يحظى بأكبر قدر من المتابعة والاهتمام. ويتابع المتداولون أيضًا مؤشرات أخرى والتي يمكن أن تزودنا بمعلومات حول مسار النمو الاقتصادي – بيانات مؤشر مديري المشتريات على وجه الخصوص.
الناتج الإجمالي المحلي
الناتج الإجمالي المحلي هو المقدار الإجمالي للسلع والخدمات التي تنتجها الدولة، ويتم حسابه على مدار عام. وتكون النسبة المئوية للتغير من عام للعام الذي يليه هي معدل نمو الناتج الإجمالي المحلي، وتستخدم البنوك المركزية هذا المعدل لحساب الأداء الاقتصادي.
يتم إصدار تقرير الناتج الإجمالي المحلي بشكل ربع سنوي، وعادة ما يتم الإعلان عنه عبر ثلاث قراءات منفصلة. وعادة ما يكون تأثير القراءة الأولى هو التأثير الأقوى ــــــ ومع ذلك، فمن الشائع أن يتم تعديل هذه القراءات بعد ذلك. ويحدث ذلك لأنه غالبًا ما يتم إصدار القراءة الأولى بعد أسبوعين أو ثلاثة أسابيع من انتهاء ربع العام، وتكون هذه القراءة مجرد تقديرًا مبدئيًا يعتمد على أقل من نصف البيانات اللازمة للقياس بشكل دقيق.
بعد ذلك، يتم إصدار القراءة الثانية بعد شهر تقريبًا من القراءة الأولى، وتمثل تقريبًا نحو 70% من الاقتصاد. وتكون القراءة الثانية أكثر دقة من القراءة الأولى.
يتم إصدار القراءة الثالثة والأخيرة للناتج الإجمالي المحلي بعد حوالي شهرين ونصف من انتهاء ربع العام. وتعتبر هذه القراءة هي الأكثر دقة لأن الهيئة المكلفة بإصدار التقرير كان لديها ما يكفي من الوقت لدمع جميع البيانات اللازمة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه حتى في ذلك فإن القراءة النهائية لتقرير الناتج الإجمالي المحلي قد تخضع لتعديلات أخرى.
يؤثر تقرير الناتج الإجمالي المحلي تأثيرًا كبيرًا على الأسواق المالية، ويؤثر بشكل أساسي على أسواق العملة والسندات المحلية. ومع ذلك، قد يقل تأثيره بعض الشيء نتيجة لأن البيانات تعتبر بيانات تاريخية تنظر إلى الماضي. وكما ذكرنا من قبل، فالأمر قد يستغرق شهورًا من أجل الحصول على قراءة دقيقة بشكل معقول، وبحلول ذلك الوقت يكون ربع العام التالي قد شارف بالفعل على نهايته. ولهذا السبب، يولي المتداولون قدرًا كبيرًا من الاهتمام لبيانات المسح أيضًا.
المؤشرات الرئيسية
نمو الناتج الإجمالي المحلي الربع سنوي
الاقتصادات التي ينبغي متابعتها: الناتج الإجمالي المحلي الأمريكي، الناتج الإجمالي المحلي الصيني
صحيح أن بيانات الناتج الإجمالي المحلي هي بيانات تاريخية تنظر إلى الماضي (بل فحتى القراءة الأولى يتم إصدارها بعد مرور شهر من انتهاء ربع العام)، ولكن هذه البيانات تحظى بأهمية كبيرة للبنوك المركزية من أجل قياس أداء الاقتصاد بشكل دوري.
استقصاءات مؤشر مديري المشتريات: (تصدر في أول أسبوع بعد نهاية الشهر).
ينبغي عليك الاهتمام بشكل خاص بمتابعة مؤشر معهد إدارة التوريدات الأمريكي (ISM) لمديري المشتريات في قطاع الصناعات التحويلية، ومؤشر معهد إدارة التوريدات الأمريكي (ISM) لمديري المشتريات غير الصناعي، ومؤشرات مديري المشتريات في الصين ومنطقة اليورو
يتم النظر إلى استقصاءات مؤشرات مديري المشتريات (بقطاع الصناعات التحويلية وبقطاع الخدمات) بوصفها بيانات مهمة للغاية. وهذه البيانات هي أول البيانات المهمة التي يتم الإعلان عنها في كل شهر، ونظرًا لأنها بيانات تطلعية فإنها تعتبر مقياسًا فعالاً لأفاق النمو.
مؤشرات أخرى ينبغي أخذها في الحسبان:
*طلبيات المصانع وطلبيات السلع المعمرة
*الإنتاج الصناعي/استغلال الطاقة الإنتاجية
استقصاءات مؤشر مديري المشتريات
يتم إجراء استقصاءات مؤشر مديري المشتريات شهريًا من أجل إلقاء نظرة خاطفة على صحة القطاعات الاقتصادية. ويحظى مؤشر مديري المشتريات بقطاع الصناعات التحويلية بأكبر قدر من الاهتمام والمتابعة، ويتم إصداره في أول يوم تداول في الشهر. وغالبًا ما تتأثر الشركات سريعًا بظروف السوق المتغيرة، ويكون لدى مديري المشتريات في الشركات المعلومات الحديثة والرؤية الثاقبة فيما يتعلق بنظرة الشركة للاقتصاد.
يتم جمع مؤشرات مديري المشتريات من خلال توجيه أسئلة إلى مديري المشتريات بمختلف الشركات في الدولة. ويتم سؤال المشاركين في الاستقصاء عما إذا كان حال الشركة أفضل أو كما هو أو أسوأ، في مجال عمل الشركة. ويغطي الاستقصاء خمسة موضوعات مختلفة والتي تمثل أهمية للشركات وهي:
*الإنتاج
*الطلبيات الجديدة
*عمليات التسليم من الموردين
*المخزونات
*التوظيف
يؤدي تجميع كل هذه البيانات معًا نظرة مركبة وشاملة للقطاع ككل.
لماذا الاهتمام بمتابعة مؤشرات مديري المشتريات؟
يتم أخذ بيانات الاستقصاء لقطاعي الصناعات التحويلية والخدمات (ولقطاع البناء بالنسبة للمملكة المتحدة). ويتكون مؤشر مديري المشتريات المركب من كافة هذه البيانات مجتمعة. وغالبًا ما يوجد ارتباط إيجابي قوي بين بيانات المؤشر المركب ومعدل التشغيل للنمو الاقتصادي للدولة.
وتعتبر بيانات مؤشر مديري المشتريات مؤشرًا مبكرًا استشرافيًا، وهذا هو ما يكسبها أهمية بالنسبة للبنوك المركزية عندما يتخذون قرارات متعلقة بالسياسة النقدية. ولهذا السبب، فبصفتك متداولاً يجب عليك أنت أيضًا الاهتمام الشديد بمتابعتها.
PMI data is considered to be a leading indicator, and that makes it important to central banks when they make decisions about monetary policy. That’s why, as a trader, you should take a keen interest as well.
مؤشر مديري المشتريات هو مؤشر يقدم قراءة تتراوح بين صفر و 100:
*مستوى 50 هو المستوى المحايد ويشير إلى وجود حالة توازن بين الإجابات الإيجابية والسلبية للمشاركين في الاستقصاء.
*القراءة فوق 50 تشير إلى توسع القطاع مقارنة بالشهر السابق
*القراءة تحت 50 تشير إلى انكماش القطاع.
تشير القراءة فوق 55 إلى الصحة القوية للقطاع، بينما تشير القراءة تحت 45 إلى أن صحة القطاع ضعيفة للغاية.
نصيحة مهمة: كما هو الحال دائمًا بالنسبة لمعظم المؤشرات الاقتصادية، ليس المهم مستوى مؤشر مديري المشتريات فقط وإنما من المهم أيضًا اتجاه قراءة المؤشر.
نصيحة مهمة
كما هو الحال بالنسبة لمعظم المؤشرات الاقتصادية، ليس المهم مستوى مؤشر مديري المشتريات فقط وإنما من المهم أيضًا اتجاه قراءة المؤشر.
من يتولى مهمة تجميع الاستقصاءات؟
*مجموعة المعلومات المالية ماركت هي المزود الرئيسي لمؤشر مديري المشتريات، حيث تقوم بإجراء الاستقصاء على الصعيد الدولي في أكثر من 30 دولة.
*في الولايات المتحدة، يُعد معهد إدارة التوريدات (ISM) هو المزود الرئيسي للبيانات، على الرغم من أن مجموعة ماركت تقدم هي الأخرى أيضًا بياناتها الخاصة بالولايات المتحدة.
*في الصين، تجري الحكومة استقصاء رسميًا، كما تقوم مجموعة كايكسين (راعية ماركت في الصين) أيضًا بإجراء استقصاء غير رسمي. وتنظر الأسواق إلى كلا المؤشرين باعتبارهما مهمين لأن البيانات الحكومية غالبًا ما تغطي المؤسسات الكبيرة، في حين أن بيانات كايكسين تركز على الشركات الصغيرة والمتوسطة.
تأثير مؤشرات النمو على الأسواق المالية
تتأثر السياسة النقدية للبنك المركزي تأثيرًا إيجابيًا بالاقتصاد الذي يظهر اتجاهات نمو قوية (من كل من المنظور التاريخي للناتج الإجمالي المحلي وأيضًا من المنظور الاستشرافي التطلعي لمؤشرات مديري المشتريات). النمو القوي يكون بالتالي:
*إيجابيًا للعملة المحلية – فهو يزيد احتمالات ارتفاع التضخم مما يؤدي إلى احتياج البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة كرد فعل.
*إيجابيًا لعوائد السندات – كما هو الحال مع العملة، فهو يزيد من احتمالات النمو في المستقبل وتوقعات التضخم. وسيتأثر الطلب على السندات بشكل سلبي في هذه البيئة لأنها تعتبر أقل خطورة.
*قويًا للأسهم المحلية – السوق القوية ستحسن الأفاق بالنسبة إلى الشركات التي تركز أعمالها على الصعيد المحلي. وسيكون أداء الأسهم أفضل أيضًا بسبب زيادة الإقبال على المخاطرة.
