O que é política monetária e como ela afeta os mercados de Forex?

Os mercados de Forex são afetados por muitos fatores diferentes, com pares de moedas impactados por:

• a força individual das duas economias no par
• a força relativa das duas economias no par de moedas
• Os dados econômicos e de sentimento para essas economias (que refletem o estado atual das economias), como Produto Interno Bruto (PIB), inflação, desemprego, etc.
• A paisagem política e geopolítica
• Política monetária

Embora esta não seja uma lista exaustiva de fatores, esses são os principais impulsionadores do Mercado, e vamos dar uma olhada mais de perto no impacto da política monetária nos mercados de Forex. Vamos ver:

O que é política monetária

A política monetária é um conjunto de ferramentas econômicas, mais frequentemente controladas pelo banco central de um país( em nome do governo), que são usadas para manter a inflação sob controle e garantir um crescimento econômico sustentável. No geral, a política monetária é o controle da oferta monetária de uma economia que está disponível para muitas partes da economia, incluindo consumidores, empresas e setor bancário. Ao ajustar essas várias ferramentas (que exploraremos abaixo), o banco central é capaz de influenciar a economia para garantir taxas de crescimento estáveis.
 

Tipos de política monetária

A política monetária se enquadra em duas categorias principais, expansionista e contracionista.

Política monetária expansionista

Se o crescimento econômico está desacelerando com a ameaça de maior desemprego e uma possível recessão, e dado que as taxas de inflação são baixas e não estão subindo, então um banco central provavelmente seguirá uma política monetária expansionista, com o objetivo de expandir o crescimento econômico e a atividade. Como exemplo, a maioria das principais economias globais seguiu uma abordagem de política monetária expansionista desde a crise financeira global de 2008.
 

Política monetária contracionista

Se uma economia está superaquecendo, se o crescimento econômico é muito forte, o desemprego é muito baixo, há uma ameaça de aumento das taxas de inflação, que para a maioria dos bancos centrais é uma meta central, para manter as taxas de inflação baixas, geralmente abaixo de 2,0%. Nesse cenário, o banco central provavelmente seguiria uma abordagem de política monetária contracionista, procurando desacelerar o crescimento econômico para garantir que as taxas de inflação não comecem a subir significativamente.
 

Instrumentos de política monetária

Mas como os bancos centrais, em nome dos governos, alcançam esses objetivos de política monetária expansionista ou contracionista? Eles têm inúmeras ferramentas à sua disposição, das quais as três principais estão mudando as taxas de juros, flexibilização quantitativa e alteração dos requisitos de reserva bancária. Veremos cada uma delas por sua vez.
 

Taxa de juros

A principal ferramenta de política monetária à disposição dos bancos centrais globais está mudando a taxa de juros. Na maioria dos países, o banco central controla a taxa de juros que empresta aos bancos comerciais como credor de última instância (nos EUA, por exemplo, isso é conhecido como taxa de desconto). Alterar essa taxa de juros na maioria das vezes tem um impacto na taxa de juros que os bancos comerciais emprestam e pegam emprestado de seus clientes.
 

Flexibilização quantitativa

Outra ferramenta que se tornou comum no século 21 é a flexibilização quantitativa. Para simplificar, é quando um banco central opera no mercado de títulos de curto prazo comprando e vendendo ativos. O banco central efetivamente adiciona dinheiro ao sistema bancário comprando ativos e, por sua vez, os bancos respondem emprestando dinheiro a taxas mais baixas. Ou remove dinheiro vendendo ativos levando a taxas mais altas.
 

Requisitos de reserva bancária

Os bancos centrais também têm o controle dos requisitos de reserva bancária. Trata-se de fundos que os bancos comerciais devem manter como proporção do total de depósitos de clientes, para cumprir com suas responsabilidades. Aumentar os requisitos de reserva restringe os empréstimos bancários e é uma política contracionista. A redução dos requisitos de reserva libera capital e é uma política expansionista.
 

Como a política monetária afeta os mercados de câmbio

As várias ferramentas de política monetária têm impactos distintos nas moedas, mas no geral, se uma ferramenta de política está sendo usada e é expansionista para a economia, geralmente faz com que a moeda enfraqueça, a moeda provavelmente cairá em valor em relação a outras moedas (todo o resto sendo igual). Isso se deve a dois fatores que se complementam.

Em primeiro lugar, a razão pela qual a ferramenta expansionista está sendo usada é que a economia está desacelerando ou indicando o potencial de uma desaceleração futura, e há preocupações do banco central de que o crescimento econômico fique abaixo dos níveis ideais. Taxas de crescimento mais baixas tornam a economia menos atraente para investir, portanto, a moeda cai em valor em relação a outras moedas.

Em segundo lugar, as taxas de juros potenciais mais baixas na economia daquele país também são menos atraentes para os investidores e, novamente, uma razão para a queda da moeda.

Por outro lado, se uma política é vista como contracionista, geralmente é positiva para a moeda e fará com que a moeda se valorize em relação a outras moedas (novamente, com todo o resto sendo igual). Isso se deve a dois fatores.

Uma ferramenta contracionista destaca uma economia forte que pode, no entanto, estar em risco de superaquecimento, mas ainda destaca um forte crescimento econômico e atratividade para os investidores e é positiva para a moeda. Taxas de juros mais altas também são positivas para os investidores, novamente incentivando uma moeda mais forte.

Isso é melhor resumido abaixo.
 

Conclusões

Em resumo, as principais conclusões são:

• Existem muitos fatores que afetam os mercados de Forex; um deles é a política monetária.
• Existem dois tipos principais de política monetária, expansionista e contracionista.
• Existem três principais ferramentas de política monetária: taxas de juros, flexibilização quantitativa e requisitos de reserva bancária.
• Essas diferentes ferramentas têm impactos diferentes nas moedas, mas uma regra geral é que, se uma política é vista como expansionista para a economia, geralmente é negativa para a moeda e fará com que a moeda caia em valor em relação a outras moedas (todo o resto sendo igual). Por outro lado, se uma política é vista como contracionista, geralmente é positiva para a moeda e fará com que a moeda se valorize em relação a outras moedas (novamente, todo o resto sendo igual).